경제성 분석

경제성 분석이란

경제성 분석은 사업의 편익과 비용을 화폐가치로 환산해 현재가치로 비교하는 방법이다.

들인 돈보다 얻는 이익이 큰지를 따져 투자의 타당성을 판단한다.

편익과 비용은 단위가 달라 둘 다 돈으로 바꿔야 비교할 수 있다.

핵심 지표 세 가지

대표 지표는 B/C, NPV, IRR 세 가지다.

B/C는 편익 현재가치를 비용 현재가치로 나눈 비율이고, 1 이상이면 타당하다.

NPV는 편익과 비용의 현재가치 차이를 모두 더한 값이고, 0을 넘으면 타당하다.

IRR은 NPV가 0이 되는 할인율로, 할인율 이상이면 채택을 검토한다.

가상 사업으로 계산

가상의 사업으로 건설비 500억을 시점 0에 한 번에 투입한다고 하자.

개통 후 10년간 매년 편익 70억과 운영비 10억이 발생한다. 할인율은 5%다.

연금현가계수는 7.722이고, 편익의 현재가치는 540.5억이다.

비용의 현재가치는 577.2억이다. 시점 0의 건설비는 할인하지 않는다.

그래서 NPV는 -36.7억, B/C는 0.936이다. 경제성이 부족한 사업이다.

지표 비교와 흔한 실수

B/C와 NPV는 같은 할인율에서 같은 방향의 판단을 준다.

다만 규모가 다른 대안을 비교할 때는 순편익 크기를 보여 주는 NPV가 더 적합하다.

통행시간 절감과 차량운행비 절감은 같은 이동을 두 번 세기 쉽다.

재투자비와 잔존가치를 빠뜨리지 않고 반영해야 지표가 맞게 나온다.

핵심 정리와 확인 문제

경제성 분석은 편익과 비용을 화폐로 환산해 현재가치로 비교하는 방법이다.

B/C는 1 이상, NPV는 0 초과이면 타당하다고 본다.

지표 하나에 의존하지 않고 정책성 분석과 함께 판단한다.

앞의 예시 결과로 직접 판단해 보자.