사채할인발행차금과 이자비용 상각

핵심 정리

할인발행된 사채는 발행가액이 액면금액보다 낮으므로, 발행 시점의 장부금액은 액면금액보다 작다. 액면금액과 발행가액의 차액은 사채할인발행차금으로 구분해 처리하며, 할인발행차금은 사채의 차감 항목이다. 발행 뒤 각 기간에 할인발행차금을 상각하면 그만큼 차감 잔액이 줄어들어 사채 장부금액은 커진다. 상각은 만기까지 이루어지고, 만기에는 장부금액이 액면금액에 이른다.

이자 계산에는 액면이자와 유효이자비용이라는 서로 다른 기준이 쓰인다. 액면이자는 액면금액에 액면이자율을 곱한 금액이며, 그 금액이 현금으로 지급된다. 반면 할인발행 사채의 기간 이자비용은 기초 장부금액에 유효이자율을 곱해 계산한다. 따라서 이자비용과 현금 지급액은 같지 않을 수 있다.

두 금액의 차이가 할인발행차금 상각액이다. 유효이자비용이 액면이자보다 크면, 그 차이만큼 이자비용에 더해지는 방식으로 할인발행차금이 상각된다.사채할인발행차금 상각액은 유효이자 발생액에서 액면이자를 뺀 금액이다. 그러므로 기간 이자비용은 액면이자와 할인발행차금 상각액의 합계로 볼 수 있다.사채할인발행차금의 상각액은 유효이자와 액면이자의 차이만큼 이자비용에 가산된다.

계산 순서는 기초 장부금액으로 유효이자비용을 구하고, 액면금액으로 액면이자를 구한 뒤, 두 금액의 차이로 상각액을 구하는 것이다. 기말 장부금액은 기초 장부금액에 상각액을 더한 금액이며, 액면금액에서 미상각 할인발행차금을 뺀 금액과도 같다. 계산 시점이 바뀌면 장부금액도 달라지므로, 문제에서 요구하는 결산 시점이나 이자 지급 시점을 먼저 확인해야 한다.

자세히

사채의 액면금액은 발행회사가 만기에 갚기로 약속한 원금이다. 할인발행은 투자자가 지급한 발행가액이 이 액면금액보다 작은 상태를 말한다. 발행가액과 액면금액의 차이를 발행 시점의 현금 지급이나 기간별 이자와 혼동하지 않는 것이 출발점이다. 계산할 때는 할인발행차금이 사채의 차감 항목이고, 기간별로 상각된다는 점을 먼저 확인한다. 차감 잔액이 남아 있는 동안 장부금액은 액면금액보다 작고, 상각이 진행될수록 차감 잔액은 줄어든다. 따라서 장부금액은 기간이 지나며 증가한다. 만기에 남은 차감 잔액이 없어지면 장부금액은 액면금액과 일치한다.

유효이자율법의 핵심은 매 기간의 이자비용을 기초 장부금액에 유효이자율을 곱해 측정하는 것이다. 기초 장부금액은 그 기간이 시작할 때의 사채 장부금액이다. 첫 기간에는 발행 시 장부금액이 기초 금액이 되고, 다음 기간부터는 앞 기간의 기말 장부금액이 다음 기간의 기초 금액이 된다. 따라서 발행가액이나 액면금액을 유효이자비용의 곱셈 기준으로 바로 넣지 않는다. 할인발행 사채의 이자비용은 기초 장부금액에 유효이자율을 곱한 금액이다.

액면이자는 별도의 계산이다. 액면금액에 액면이자율을 곱하면 기간 중 지급할 현금 이자가 정해진다. 할인발행 여부가 달라져도 액면금액과 액면이자율이 같다면 이 계산의 기준은 변하지 않는다. 그 결과 액면이자는 현금 지급액을 뜻하고, 유효이자비용은 장부금액과 유효이자율을 기준으로 측정한 기간 비용을 뜻한다. 사채의 액면이자는 액면금액에 액면이자율을 곱하여 계산한다. 액면이자는 액면금액에 액면이자율을 곱한 금액으로 현금 지급된다. 사채의 현금 이자 지급액은 액면금액에 액면이자율을 곱한 금액이다.

유효이자비용과 액면이자의 관계는 다음과 같다. 할인발행차금 상각액은 유효이자비용에서 액면이자를 뺀 금액이다. 할인발행 사채에서는 이자비용이 현금 지급액보다 큰 경우 그 차이가 상각액이 된다. 액면이자는 현금으로 지급하고, 그 차액은 현금으로 지급하는 것이 아니라 할인발행차금을 줄이는 데 반영한다. 따라서 기간의 이자비용을 현금 지급액으로만 기록하면 비용이 작게 잡히고, 반대로 유효이자비용 전부를 현금 지급액으로 보면 현금 지급을 과대하게 이해하게 된다.

계산 관계는 $이자비용=기초 장부금액×유효이자율$, $액면이자=액면금액×액면이자율$, $상각액=이자비용-액면이자$로 정리된다. 또한 $기말 장부금액=기초 장부금액+상각액$이고, $기말 장부금액=액면금액-기말 미상각 할인발행차금$이다. 문제에서 이자비용이나 장부금액을 물으면 각각의 식을 구분해 적용해야 한다. 상각액과 이자비용은 같은 금액이 아니다. 이자비용에서 액면이자를 뺀 차액이 상각액이다.

분개를 판단할 때도 현금 지급액과 이자비용을 구분한다. 이자 지급 시 현금은 액면이자만큼 감소한다. 이자비용은 유효이자비용만큼 인식하고, 둘의 차액은 할인발행차금 상각으로 반영한다. 할인발행차금은 사채의 차감 항목이므로 상각으로 잔액이 감소하면 사채의 순장부금액은 증가한다. 이 때문에 이자 지급액이 매 기간 같더라도 이자비용과 상각액은 장부금액의 변화에 따라 달라질 수 있다. 사채의 이자비용은 장부금액에 유효이자율을 곱한 금액으로 손익 계정에 대체한다.