금융 자산의 종류와 특징

핵심 정리

금융 자산은 예금, 주식, 채권처럼 금융 거래를 통해 보유하는 자산이다. 같은 금융 자산이라도 현금으로 바꾸기 쉬운 정도, 기대할 수 있는 수익의 종류, 원금의 안정성에 차이가 있다. 자산을 비교할 때는 이 세 기준을 서로 바꾸어 생각하지 않아야 한다. 유동성은 자산을 손실 없이 현금으로 쉽게 바꿀 수 있는 정도다. 현금화 가능성이 높으면 유동성이 크다. 따라서 유동성은 수익률이 높다는 뜻도, 원금 손실 가능성이 낮다는 뜻도 아니다.

예금은 요구불 예금과 저축성 예금으로 나뉜다. 요구불 예금은 필요할 때 인출할 수 있어 저축성 예금보다 유동성이 높고 현금화하기 쉽다. 다만 요구불 예금은 저축성 예금보다 수익성이 낮다. 정기 예금은 만기가 정해져 있고 만기 전에 입출금이 제한된다. 예금자 보호 제도는 금융 기관의 예금 지급 불능에 대비해 일정액까지 예금을 보호하므로 금융 자산의 안전성을 높인다.

주식은 주주로서의 지위를 부여하며 배당 수익과 가격 상승에 따른 시세 차익을 기대할 수 있다. 채권은 발행자에게 자금을 빌려주고 이자 수익을 기대하는 금융 자산이며, 가격 변동에 따라 시세 차익도 기대할 수 있다. 펀드는 금융 기관이 투자자의 자금을 모아 운용하고 그 수익을 투자자에게 돌려주는 상품이다. 주식과 채권은 직접 금융 시장에서 거래되며, 금융 기관을 사이에 두고 자금을 주고받는 간접 금융과 구별된다. 예금자 보호는 은행 예금 등 금융 기관의 예금에 적용되고, 채권 발행 자금에는 적용되지 않는다.

자세히

금융 자산을 판단할 때는 이름이나 보유 금액만 보지 않는다. 어떤 권리와 거래 관계를 나타내는지 먼저 확인한다. 예금은 금융 기관에 돈을 맡기고 약정된 방식으로 돌려받는 자산이다. 주식은 기업에 대한 소유 지분을 나타내므로 주주 지위와 연결된다. 채권은 발행자가 자금을 조달하기 위해 발행하며, 채권 보유자는 발행자에게 자금을 빌려준 관계에 놓인다. 펀드는 투자자가 직접 개별 자산을 고르는 방식과 달리, 금융 기관이 모인 자금을 운용하는 상품이다. 이처럼 금융 상품의 기본 성격을 구별하면 수익의 출처와 보호 여부를 함께 판단할 수 있다.

다음으로 얼마나 쉽게 현금으로 바꿀 수 있는지 비교한다. 유동성은 자산을 손실 없이 현금으로 바꾸기 쉬운 정도를 뜻한다. 현금은 그 자체로 지불에 쓰이므로 유동성이 가장 높은 기준점이 된다. 요구불 예금도 필요할 때 인출할 수 있으므로 저축성 예금보다 현금화가 쉽다. 반면 정기 예금은 만기가 정해져 있고 중도 입출금이 제한되므로 요구불 예금과 동일하게 취급하면 안 된다. 채권이나 주식은 거래를 통해 현금화할 수 있지만, 그 시점의 가격에 따라 받은 금액이 달라질 수 있다. 따라서 ‘팔 수 있다’는 사실만으로 손실 없이 쉽게 현금화된다고 단정할 수 없다. 유동성을 묻는 문제에서는 인출이나 처분의 용이성, 가격 변동에 따른 손실 가능성을 나누어 살핀다.

세 번째 단계는 수익의 종류를 구분하는 것이다. 예금에서는 이자 수익을 기대할 수 있고, 요구불 예금은 저축성 예금보다 수익성이 낮다. 주식에서는 보유에 따른 배당 수익과 가격 상승에 따른 시세 차익을 구분한다. 채권은 이자 수익을 기대할 수 있으며, 거래 가격이 변하면 시세 차익도 생길 수 있다. 반면 예금은 가격 변동에 따른 시세 차익을 기대하는 금융 자산이 아니다. 수익을 묻는 자료에서 ‘이자’, ‘배당’, ‘시세 차익’이라는 표현이 각각 어떤 상품의 성격을 가리키는지 먼저 분류해야 한다. 한 상품에서 기대할 수 있는 수익 하나를 확인했다고 해서 다른 종류의 수익까지 있다고 추론해서는 안 된다.