投資効果の評価指標

投資効果の評価指標は、情報化投資によって得られる利益や収支の改善を、投資額や時間の価値と対応づけて測る方法である。代表的な指標は、回収までの期間で判断する回収期間法（PBP法）、利益と投資額の比率で示す投資利益率（ROI）、割引計算を用いる正味現在価値（NPV）と内部収益率（IRR）に分けられる。指標ごとに単位と前提が異なるため、何を測っている指標かを区別して読むことが基本となる。

指標の分類と前提の違い

評価指標は、将来のキャッシュフローの時間的価値を考慮するかどうかで大きく二つに分かれる。PBP法は投資金額を回収するまでの期間の長さによって投資を評価する手法であり、通常は割引計算で時間的価値を反映させない。 そのため、回収期間を過ぎた後に生じるキャッシュフローは、通常のPBP法の評価対象には含めない。

一方、NPVは将来のキャッシュフローを割引率で現在価値に直してから投資額と比べる指標であり、IRRはそのNPVがゼロになる割引率として求められる。ROIは割引を用いず、利益を投資額で割った割合を見る指標である。前提の違いを押さえると、同じ投資案でも指標によって評価が異なる理由が理解できる。

判断の基準と計算方法

PBP法の計算は、初期投資によるキャッシュアウトを、その後のキャッシュインで回収するまでの年数を求めることである。たとえば初期投資が1,000万円で毎年の純キャッシュインが250万円ならば、単純回収期間は4年となる。

ROIは「利益÷投資額×100％」で表し、単位は百分率である。利益には売上増加やコスト削減による効果を反映させる必要がある。 利益額を分子、投資額を分母とする比率であることを押さえると、金額で示す指標との違いが判断できる。