사채이자비용과 장부금액 변동

핵심 정리

사채이자비용은 사채를 발행한 기업이 기간마다 인식하는 이자비용이며, 실제로 지급하는 현금이자와는 구분된다. 유효이자율을 적용하면 이자비용은 기초 장부금액에 유효이자율을 곱하여 계산한다. 이자비용은 기초 장부금액에 유효이자율을 곱하여 계산한다. 사채의 이자로 지급하는 현금은 액면이자이며 매년 일정하다. 이자비용과 현금이자의 차이가 사채발행차금 상각액이 되므로, 상각이 쌓이면서 장부금액도 함께 변한다. 할인발행한 사채는 이자비용이 현금이자보다 커서 그 차이만큼 장부금액이 올라간다. 할인발행한 사채의 이자비용은 장부금액이 증가함에 따라 매년 증가한다. 장부금액이 커지면 다음 해 기초 장부금액이 커지므로 이자비용도 함께 늘어난다. 할증발행된 사채는 이자비용이 현금이자보다 작다. 할증발행된 사채의 장부금액은 상각이 진행될수록 감소하여 액면금액에 접근한다. 이때 이자비용은 현금이자에서 사채할증발행차금 상각액을 차감한 금액이다. 사채의 할인발행과 할증발행 모두 사채발행차금상각액은 시간이 지날수록 증가한다. 할인발행 사채의 장부금액은 상각에 따라 액면금액 쪽으로 증가하므로, 발행금액은 이후 장부금액보다 작다. 만기까지 총이자비용은 남은 현금지급액 합계에서 현재 장부금액을 뺀 금액이다. 만기까지 총이자비용은 액면이자 합계와 사채할인발행차금을 합한 금액이다. 액면발행 사채는 유효이자율이 액면이자율과 같아 매년 유효이자가 액면이자와 같다. 이 계산은 상각후원가로 측정하는 금융부채인 사채에 적용된다. 금융부채의 이자, 배당, 손익은 수익이나 비용으로 당기손익에 인식한다.

자세히

이자비용과 현금이자의 구분

이자비용과 현금이자는 같은 기간이라도 금액이 다르며, 그 차이가 상각액으로 나타난다. 계산의 출발점은 현금이자가 아니라 장부금액이다. 현금이자는 액면금액과 표시이자율로 정해져 매년 고정되고, 이자비용은 장부금액에 유효이자율을 곱하므로 장부금액의 변동에 따라 달라진다. 계산의 출발점은 장부금액이므로 장부금액을 먼저 정하고 현금이자와 대조하는 순서로 계산해야 한다.

표에서 보듯 이자비용을 표시이자율 기준으로 계산하면 장부금액의 움직임이 빠지므로 결과가 달라진다. 발행 방식에 따라 차이의 부호만 바뀔 뿐, 계산 구조는 같다.

할인발행 이자비용의 증가

할인발행 사채에서 이자비용은 현금이자보다 크다. 그 차액만큼 장부금액이 올라가므로 다음 기간의 기초 장부금액이 커지고 이자비용도 커진다. 이 흐름이 이어지면 이자비용은 기간이 갈수록 늘어나고, 현금이자는 그대로 유지된다. 따라서 할인발행 사채의 연도별 이자비용이 같다고 보는 선지는 거짓이 된다. 같은 취지의 선지는 기출에서 거짓 선지로 나온다.